公司新闻
“混改”践行者:天风证券尽显“黑马”本色
发布时间:2015-02-04

提要:短短数年,业绩飙升,资产大增,营收从1个多亿到10个多亿;总资产从10亿元飞升至180亿元;净资产从1亿多元扩充至近40亿元……眼花缭乱之际,天风证券,这个在几年前还排名居后的券商,现已华丽转身,一跃成为业界瞩目的一匹“黑马”,跻身全国性综合券商行列。对此,不少人心生好奇:在风云变幻的券商“江湖”,天风证券快速崛起的秘诀是什么?探寻天风证券发展历史,透过始于数年前的混合所有制改革试验,让我们发现了这匹“黑马”炼成的“达芬奇密码”。

    “混改”先行,“黑马”孵化器

    如果没有当年混合所有制改革的破题之举,或许也就没有今天的券商“黑马”天风证券了。

    早年的天风证券还叫做天风证券经纪责任有限公司,在业界只算是“小块头”。发展停滞不前。

    2007年,天风证券决定把公司注册地从成都迁到湖北武汉,以寻求新的发展机会和空间。

    证券公司迁址是一个艰难而复杂的过程。涉及到监管部门是否批准,四川方面是否同意迁出,湖北方面是否同意接收等方方面面的问题。好在,经过多方的协调与努力,2008年,天风证券顺利迁址武汉,成为中国第一家综合治理完成后迁址的券商,这次迁址在中国证券历史上也是史无前例的。2012年,公司正式更名为天风证券股份有限公司。

    对于天风证券来说,迁址只是迈出了第一步。和多数中小券商相似的是,当时的天风证券同样面临资金短缺、业务量小、经营项目单一等发展瓶颈,在依靠资本和实力说话的证券市场,处于食物链的底端。

    如何能够快速地做大做强?在经过对未来发展方向和规划的深思熟虑之后,天风证券决定从自身体制机制的创新探索入手,走一条创新发展之路。现在来看,在眼下中国经济已步入新常态,经济发展引擎已由过去主要依靠要素驱动向创新驱动转型之时,天风证券当年的探索具有强烈的标杆意义。

    天风证券选择了大胆进行混合所有制改革。

    中国经济改革的实践证明,混合所有制能够有效促进生产力发展。从上世纪90年代我国允许国内民间资本和外资参与国有企业改组改革开始,混合所有制改革一直处于摸索阶段。十八届三中全会明确提出“积极发展混合所有制经济”,2014年《政府工作报告》进一步提出“加快发展混合所有制经济”,国企民企融合由此成为新一轮国资国企改革的重头戏。

    但这些主要都是针对国资国企的改革,是国资国企引进民资民企,意在通过国企民企的融合提高国企的经营效率和活力。而天风证券在此之前是一个不折不扣的民营企业,股本都由民资构成。它的混合所有制改革是引入国有资本,与其结成战略同盟,让国资“掺合”进民资。

    这是一个极富想象力的混合所有制改革的逆向操作模式,在十八届三中全会上,对混合所有制注入的新定义为“国有资本、集体资本、非共有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式”,并强调“鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业”。而天风证券的创新探索发生在6年前的2008年,其前瞻性和践行性不言而喻。

    天风证券认为,引入国资能迅速提高资本规模,与国企合作不仅能争取更多的政府资源支持,还能提高市场信任度,而市场信任度低一直是困扰民营资本券商发展的一大障碍。

    在多方面的积极争取和协调下,武汉国资公司和湖北省联投先后成为天风证券的合作伙伴。

    2008年,全球金融危机让资本市场形势急转直下,武汉国资公司毅然减持了一部分上市公司股票,投入1亿多元资金增资天风证券。之所以愿意成为天风证券的重要战略投资者,武汉国资公司就是看中天风证券这个团队和平台,对这个团队高度信任。这种信任,也体现在另外两名国企股东武汉高科集团和省科投上。武汉高科集团除战略投资外,还斥资1.5亿元与天风证券旗下的直投业务平台、楚天高速等成立5亿元的并购基金,用来收购优质标的企业。

    而作为湖北省政府旗下的资本运作平台,省联投多年来发展迅猛,早已有意涉足证券并将金融打造成集团五大千亿产业板块之一。经过几轮谈判,省联投与天风证券迅速牵手。

    在不到两年时间里,天风证券陆续引进了武汉国资公司、省联投、省科投、武汉高科集团等四家国企,作为其战略投资者。

    此后,湖北省内上市公司京山轻机、陕西省大德公司等民企也先后加入战略投资者行列,天风证券资本迅速倍增。而天风证券“混改”后的国资民资充分融合,爆发了巨大的生命力,所产生的一系列“化合反应”效果惊人:

    天风证券注册资本从2008年的1.81亿到目前23.41亿元;营业收入从1个多亿到10个多亿;公司总资产从10亿元飙升至180亿元;公司净资产从1亿多元扩充至近40亿元……天风证券,这个在几年前还排名居后的券商,已完成华丽转身,一跃成为业界瞩目的一匹“黑马”,跻身全国性综合券商行列。

    作为混合所有制经济的先行者和践行者,天风证券被认为是目前国内券商中鲜有的以民营资本为主导的混合所有制新锐代表。

    虽然国资大量进入,但国企作为战略合作者并没有当“婆婆”插手经营,政府也不干预,完全按照法人治理结构,对经营管理层给予了充分的尊重和自主权。

    更重要的是,混合所有制经济搭建起了公有制和市场经济之间的桥梁,使国有资产得以保值增值,增强活力。

    “混改”,创造了一个令人鼓舞的多赢局面。而在它的孵化下,“黑马”横空出世。

调优结构,“黑马”助推器

    获得了国有资本的注入,增强了公司的资本实力之后,天风证券接下来思考的,就是如何盘活资产,实现利用效率的最大化。

    在改革初始,天风证券还是以单一经纪业务为主的券商,营收结构高度单一,证券经纪方面的佣金收入占到整个公司营收比率的近80%。

    如此单一的经营结构,企业不仅根本无法做大做强,甚至随时面临市场洗牌的危险。

    天风证券认识到,单依靠经纪业务没有出路,只有不断拓展业务,涉足投行、资产管理等多元业务领域,获得全牌照业务资格,并在此基础上坚定不移地走综合证券金融服务创新之路,才是未来的发展之路。

    而混合所有制改革,正好给了天风证券进行全面结构调整的一次绝好机会。随着国资的不断注入,天风证券具备了多元发展、向外拓展的条件。

    自此出发,天风证券开始了全国性战略布局的脚步,天风人清晰地认识到,要做金融,一定要在人才、资本等资源最为集中的区域落下棋子。

    基于这种认识和理念,天风证券以武汉总部为中心,在北京、上海、四川、安徽先后设立5家分公司,并拥有1家控股子公司、2家全资子公司,并在国内多个省市共设有27家证券营业部。

    占据了战略制高点,就意味着能更好地实现战术部署。短短4年多时间,天风证券便完成了全牌照的业务布局,取得了令业内惊叹的“天风速度”。天风证券深有感概:如果没有当初引入的4家国有资本股东提供资本的实力,公司要完成如今的战略布局,会困难的多。

    事实证明,这样的布局成效显著。目前,天风证券在北京和上海分公司人数均已突破300人,涉足大投行、资管、固定收益等多项主要业务,两地收入合计已占公司整体营收的三分之二。天风证券也一跃成为在业内具有影响力的全国性综合性券商。

    因为有了全牌照业务布局,有了优势区域的引导和突破,有了各类金融人才的加入,天风证券在大投行业务、大资管业务、大自营业务、大经纪业务等全产业链业务中都做得风生水起。

    翟晨曦,天风证券总裁助理兼固定收益部总经理,IRS(利率互换)市场的领军人物,曾参与设计完成中国首单信贷资产证券化等多项开创性产品。在加入天风证券之后,带领固定收益团队不断取得令人瞩目的成绩。2014年债券交割量位列券商第10名,并连续数月排名前10。固定收益业务在2014年的综合回报率超越行业平均水平。并从全国上万家机构中脱颖而出,成为45家获得银行间市场尝试做市商资格的机构之一。

    天风证券资产管理部投资管理人游飞宇,拥有多年金融行业从业经验。其带领团队管理的天泽3号集合计划在2014年10月当月,B级产品收益业绩在400只券商资管中长期资管计划中排名第一。从年初至11月份总排名位列第四。

    这样的优秀金融产品和业务案例让天风在行业的影响力不断提升。

    事实证明,天风证券瞄准结构调整和全产业链布局,是具有先见之明。2012年,天风证券开始了爆发式增长。2012年天风证券营业收入同比增加81.29%,净利润同比增加99.96%。2013年继续提速,全年实现营业收入6.69亿元,同比增加87.75%,;实现净利润1.05亿元,同比增加375.28%。而与过去80%营收集中于经纪业务不同,天风证券目前的收入结构更加的合理,多项业务增长“齐头并进”,形成“组合拳”。

    导演王家卫在电影《一代宗师》中对“功夫”有着精妙的解读:“功夫两个字,一横一竖,输了就倒下,赢了就站着”。在行业“寒冬”来临、四周倒声一片中,天风证券凭着其经营结构的丰富性,增强了市场应变能力和抗击打能力,不仅最终站立,还保持着不错的站立姿态。

    结构调整,成了“黑马”奔腾的助推器。

    创新能力,“黑马”新引擎

    从某种程度上说,21世纪的经济就是创新经济。

    互联网的迅猛发展尤其是移动互联网的来势汹汹,给传统经济生态和经济业态带来深刻影响和改变。去年以来,互联网金融以及各种宝类理财产品的快速发展,加快推进了金融混业的发展,我国金融行业由此迎来一个创新的时代,券商自不例外。

    今年5月16日,2014年券商创新大会在北京召开,券商创新成为普遍关注的话题。而天风证券在混合所有制改革方面先行一步的创新实践,成为业界热议的话题。

    混合所有制改革,让天风证券资本实力大增,更让国资和民资的深度融合爆发出无可想象的能量,带来“裂变式”的发展,也为天风证券今后的创新发展奠定了坚实基础。“黑马”要在未来征途中继续保持无穷动力,需要不断的创新驱动。

    眼下,天风证券与全球领先的网络证券公司进行了合作,逐步打造旗下的互联网金融板块。抓住用户在产品设计、人性服务上便捷、高效、多样的需求,运用互联网思维方式,将线上与线下传统业务互补对接,并利用与国际化的金融机制和平台合作的机会吸纳整合先进的理念和技术。天风证券未来的目标,就是通过这个合作的平台,能够提供给客户全世界所有主流市场上优秀的产品和组合。

    而在互联网金融板块布局上,天风证券的眼界远不仅限与此。2月1日,天风证券全资控股的甜菜金融正式上线,这是一个将专注于衣食住行细分领域的投资与传统金融机构背景的风控模式相融合的P2P平台。相较于目前市场长P2P平台普遍集中科技、地产等投资领域,甜菜金融消除了投融资项目的距离感,消费者所投资的每一分钱,可能就变成了隔壁正在筹建的那家咖啡馆,或是小区旁边新开的面包店。基于我们日常生活的点点滴滴,这就是泛生活投资平台甜菜金融希望带给客户的。在甜菜金融,客户获得的不仅仅是投资带来的收益,更多的是积极改变周边生活的参与感,让其能够切身感受到甜菜金融给他们生活所带来的改变和温度。而未来,甜菜金融将以P2P业务为入口,努力成为集P2P、第三方支付、网络众筹、网络征信等综合业务为一体的金融创新平台,构筑天风证券互联网金融版图。

    拓展业务领域,整合金融行业不同属性的业务模式,提供大金融格局下的丰富产品和服务,充分满足用户不同的需求,这只是创新的单一层次。当前的资本市场,正承担着为经济转型。盘活存量。混合所有制、发展新兴产业提供资金支持的重任,金融改革的制度创新将会推动产业结构的转型升级,券商将日益成为活跃的市场组织者。证券行业也将面临着许多重大发展机遇。

    中央十八界三中全会关于全面深化改革若干重大问题的决定中指出,要完善金融市场体系,健全多层次的资本市场体系,鼓励金融创新以丰富金融市场的层次和产品。

    2014年8月25日,新三板做市商业务开始正式施行。新三板市场得到了越来越多业内人士和券商的重视与关注。如何能够迅速地在这一新业务模式上“崭露头角”,赢得市场份额,成为券商竞争的重点。在广证恒生的新三板研究报告中,提到了近期新三板市场的一种做市新常态——“天风模式”。

    与此前券商参与做市一般通过协议转让或定增的方式获得储备股票不同,“天风模式”创新性地转变思维模式,采用在市场买入的方式储备做市股票,再与公司沟通补充做市。这种模式提高了业务效率,也令天风证券的新三板做市业务影响力与日俱增。根据最新数据显示,天风证券以22家的做市企业数量排名所有做市券商的第三位,“天风模式”也成为了业内瞩目和学习的创新方式。

    混合所有制的体制改革,为天风证券的蜕变提供了先天的基因。通过国有资本和民营资本之间的相互融合,优势互补,利用完善的法人治理结构和市场化的规范经营模式,为天风证券的发展开拓了思路和源源不断的动力。而作为混合所有制实践的先行者,天风证券将继续在时代所赋予的机遇面前,以更加清晰的头脑,更加多元化的金融发展路径,不断探索金融创新之路, 实现国际化综合金融集团的发展愿景。

来源新华网

返回顶部