基金

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基金基础知识

基金资产净值和基金份额净值

基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。
基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。
基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。
基金资产净值和基金份额净值计算公式如下:
基金资产净值=基金资产总值-基金负债
基金份额净值=基金资产净值\基金总份额
基金份额计算公式

基金费用

基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下,基金所支付的费用主要有以下几个方面:

  1. 基金管理费:指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用,即管理人为管理和运作基金而收取的费用。
  2. 基金托管费:指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。
  3. 基金交易费:指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前,我国证券投资基金的交易费用主要包括:印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。
  4. 基金运作费:指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用,包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费等。
  5. 基金销售服务费:指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费的费用。

基金的交易费用具体如下:

基金类别 费用类别 收费机关 费率
封闭式基金 佣金 证券公司 不超过成交金额的0.3%
下限为每笔5元
经手费 上海证券交易所 成交金额的0.0045%
(双向收取)
深圳证券交易所 成交金额的0.00975%
(双向收取)
证管费 证券交易所 不收取
过户费 中国结算公司 不收取
印花税 税务机关 不收取
开放式基金 认购费 基金管理人 通常为申购金额的1%-1.2%左右
申购费 不超过申购金额的5%
赎回费 不超过申购金额的5%

类别

分类方式 基金名称
购买方式的不同 场内基金、场外基金(详细说明
运作方式的不同 开放式基金:基金份额不固定,可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的基金。
封闭式基金:基金份额在基金合同期限内固定不变,可以在证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请申购的基金。
法律形式的不同 公司型基金、契约型基金 (我国的基金全部都是契约型基金)
投资对象的不同 股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等 (详细说明
投资目标的不同 增长型基金、收入型基金、平衡型基金
投资理念的不同 主动型基金、被动(指数)型基金
募集方式的不同 公募基金:可以面向社会公众公开发售的一类基金。
私募基金:只能采取非公开方式,面向特定投资者募集发售的基金。
资金来源和用途的不同 在岸基金、离岸基金
特殊类型 ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分级基金

分红

Q投资者可享受基金分红的资格如何确定?
A基金管理人进行红利分配时,需要定出某一天,这一天登记在册的投资者可以参加分红,这一天就是权益登记日。如权益登记日为T 日,则收益分配对象为T日登记在册的本基金全体投资者,即T 日登记在册的基金份额投资者享有基金红利分配权。因此,在T 日申购和基金转换转入的基金份额无红利分配权,在T 日赎回和基金转换转出的基金份额享有红利分配权。
Q基金分红的方式有哪些?
A基金在取得投资收益后,一般有两种方式分配给基金投资者,即现金分红或红利再投资。投资者选择现金分红,红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出。而红利再投资则是基金管理公司向投资者提供的,直接将所获红利再投资于该基金的服务,相当于上市公司以股票股利形式分配收益。
Q如果分红方式为现金分红,那么如何计算现金所得?
A如果分红方式为现金分红,按照如下方法计算现金所得:
现金分红确认金额 = 享受分红权益的基金份额 × 每基金份额派发红利金额
Q如果分红方式为红利再投资,那么如何计算再投资所得份额?
A可按照如下方法计算再投资所得份额:
红利再投资确认份额计算公式
Q 若分红方式为现金分红,红利款何时能到达投资者账户?
A选择现金红利方式的投资者的红利款将于红利发放日自基金托管账户划出,一般在红利发放日之后的2到4个工作日到达投资者账户。

风险

分类方式 基金名称
信用风险 在基金交易过程中可能发生交收违约或者所投资的金融产品的发行人违约、拒绝支付到期本息等情况,从而导致基金资产损失。
市价暴露风险 市价暴露风险是指货币市场基金的实际市场价值,即按市价估值得出的基金净值与基金交易价格(通常情况下是基金面值)的偏离风险。
政策风险 因财政政策 、货币政策 、产业政策、地区发展政策等国家宏观政策发生变化,导致市场价格波动,影响基金收益而产生风险。
经济周期风险 随着经济运行的周期性变化,证券市场的收益水平也呈周期性变化,基金投资的收益水平也会随之变化,从而产生一定的风险。
利率风险 金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率,影响着企业的融资成本和利润。若基金投资于债券和股票,其收益水平可能会受到利率变化的影响。
上市公司经营风险 上市公司的经营状况受多种因素的影响,如管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。若基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,就会导致基金投资的收益下降。
通货膨胀风险 基金投资的目的是基金资产的保值增值,如果发生通货膨胀,基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消,从而影响基金资产的保值增值。
债券收益率曲线变动的风险 债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险,单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。
再投资风险 市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率,这与利率上升所带来的价格风险互为消长。
管理风险 基金管理人的专业技能、研究能力及投资管理水平直接影响到其对信息的占有、分析和对经济形势、证券价格走势的判断,进而影响基金的投资收益水平。同时,基金管理人的投资管理制度、风险管理和内部控制制度是否健全,能否有效防范道德风险和其他合规性风险,以及基金管理人的职业道德水平等,也会对基金的风险收益水平造成影响。
流动性风险 我国证券市场作为新兴转轨市场,市场整体流动性风险较高。基金投资组合中的股票和债券会因各种原因面临较高的流动性风险,使证券交易的执行难度提高,买入成本或变现成本增加。此外,基金投资人的赎回需求可能造成基金仓位调整和资产变现困难,加剧流动性风险。
操作和技术风险 基金的相关当事人在各业务环节的操作过程中,可能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引致风险,如越权交易、内幕交易、交易错误和欺诈等。此外,在开放式基金的后台运作中,可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额持有人利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管人、注册登记人、销售机构、证券交易所和证券登记结算机构等。
合规性风险 指基金管理或运作过程中,违反国家法律、法规或基金合同有关规定的风险。
其他风险 (1)因基金业务快速发展而在制度建设、人员配备、风险管理和内控制度等方面不完善而产生的风险;(2) 因金融市场危机、行业竞争压力可能产生的风险;(3)战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,可能严重影响证券市场运行,导致基金资产损失;(4) 其他意外导致的风险。
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